换手率为什么超过100

换手率是股市中一个重要的指标，它反映了股票的流通性强弱，换手率越高，说明该股票的交易越活跃，但有时候，我们会发现某些股票的换手率竟然超过了100%，这是怎么回事呢？今天就来给大家详细解析一下这个现象。

我们要明确换手率的计算公式：换手率 =（一定时期内的成交量 / 该时期的流通股数）×100%，从公式中可以看出，换手率与成交量和流通股数有关，为什么会出现换手率超过100%的情况呢？

这主要是因为流通股数发生了变化，流通股数是指可以在二级市场上自由买卖的股票数量，在某些特殊情况下，流通股数会发生变动，从而导致换手率超过100%。

以下几种情况，可能会导致流通股数变化，进而影响换手率：

1、高送转股票复牌

高送转是指上市公司在实施年度分红时，将利润以股票的形式分配给股东，每10股送10股，在这种情况下，股票复牌后，流通股数会突然增加，但由于市场对该股票的关注度并未降低，成交量仍然很大，这就可能导致换手率超过100%。

举个例子，某公司原有1亿股流通股，实施高送转后，流通股数变为2亿股，假设在高送转实施后的首个交易日，该股票成交量为1.5亿股，那么当天的换手率就达到了150%。

2、限售股解禁

限售股是指上市公司在首发上市时，为了稳定股价，对部分股票设定一定的限售期限，当限售期限到期后，这部分股票就可以在二级市场上自由买卖，这样一来，流通股数就会增加。

如果在限售股解禁当天，该股票成交量较大，那么换手率也有可能超过100%，这是因为市场对这部分新增流通股的承接力度较强，成交活跃。

3、股东减持

当上市公司股东减持手中股票时，这部分股票会进入二级市场，导致流通股数增加，如果减持当天股票成交量较大，换手率同样可能超过100%。

4、股票回购

股票回购是指上市公司利用自有资金，从二级市场上购买自家股票，回购的股票一般会注销，从而减少流通股数，但在回购过程中，可能会出现一种情况：回购的股票数量超过了流通股数。

某公司原有1亿股流通股，回购了1.2亿股，在这种情况下，流通股数实际上已经变为负数，如果此时计算换手率，结果将超过100%。

通过以上分析，我们可以看出，换手率超过100%并非股市异常现象，而是由流通股数变化导致的，遇到这种情况，投资者不必过于恐慌，而是要关注股票的基本面，分析流通股数变化背后的原因，从而做出正确的投资决策。

换手率超过100%的股票，往往存在较大的投资风险，因为流通股数的突然变化，可能会引发市场情绪的波动，导致股价短期内出现剧烈波动，投资者在参与这类股票的交易时，要谨慎对待，控制好风险。

了解换手率超过100%的原因，有助于我们更好地把握市场动态，提高投资收益，在实际操作中，我们要密切关注流通股数的变化，结合公司基本面、市场环境等因素，综合考虑投资策略，才能在股市中游刃有余，实现财富增值。